醫(yī)藥行業(yè)到底要怎么投資？這篇文章你不能不看播報文章
作者：黑馬財經(jīng)圈 來源:百家號 2022-3-18 
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1 決定產(chǎn)品是否能賣得動，賣什么價格的不是消費者本人而是醫(yī)生，這意味著那些具有專業(yè)化能力，建立了強大銷售網(wǎng)絡(luò)的醫(yī)療企業(yè)更有競爭優(yōu)勢
2 這個行業(yè)的產(chǎn)品定價還受制于社保部門，藥品監(jiān)督局等政府機構(gòu)，具體定價是企業(yè)和這些機構(gòu)博弈的結(jié)果。
看看行業(yè)分類，醫(yī)療保健行業(yè)分為：制藥公司，生物技術(shù)公司，醫(yī)療器材公司，醫(yī)療保健服務(wù)。而制藥和醫(yī)療器材是最有前途的二個細(xì)分行業(yè)，我們著重分析這二個領(lǐng)域。
一 醫(yī)藥企業(yè)的投資邏輯
因為前面分析的邏輯，大型醫(yī)藥行業(yè)具有很強的競爭優(yōu)勢，大多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)的投入資本收益率在20%，而頂級公司像輝瑞制藥有30%（作為對比，A股的華誼兄弟只有2.2%，而具有壟斷地位的分眾傳媒有20%），毛利潤率達(dá)到80%。但是他們得到如此的高額的利潤是有道理的，因為他們在這之前付出了巨大的成本，漫長的時間，高昂的費用，在美國一個新藥從研發(fā)到上市過程如此：
第一階段：動物試驗階段
也叫做臨床試驗之前的階段，這個階段主要是使用動物做試驗，目的是評估毒性的傷害，要2-3年才能選出一個可行的候選藥物，整個過程要花8-10年時間，在確定可行后向食品藥品管理部門提交申請，大概85%的新藥可以獲得批準(zhǔn)進(jìn)入下一個階段。
第二階段：人體臨床階段
這個階段主要是通過自愿者測試藥物的反應(yīng)，自愿者的人數(shù)大概100人，這個階段需要1-2年，大概有20%的藥物會進(jìn)入下一個階段，可見通過率很低，對80%被淘汰的企業(yè)意味著多年的付出和巨額資金就泡湯了。
第三階段：擴大人體臨床試驗
這個階段主要是在更大范圍確認(rèn)藥的安全性，不良反應(yīng)，給多少藥，給要次數(shù)等，大概需要2-4年，在這個階段要花費數(shù)千萬美元，但只有50%的企業(yè)能通過進(jìn)入下一個階段，50%會被淘汰
第四階段：上市前在更大范圍的患者中測試
主要是對那些長期患者的藥效測試，測試患者的數(shù)量巨大，這是所有環(huán)節(jié)花費最多的，這個階段需要1-1.5年，根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)平均花大概8億美元才能完成，而能通過的只有60%。
把整個過程算下來，大概只有5.1%的新藥能完成這一步，95%的新藥最終無法給企業(yè)帶來一分錢收入，二十年的時間，巨額的費用都化為烏有，所以我們可以理解《我不是藥神》電影里正版藥為什么要賣那么貴了吧？
通過了人體測試最后一個階段后，就要準(zhǔn)備申報材料，所有資料加起來可以裝滿一輛車，而食品藥品監(jiān)督管理局要在17個月以后才能給出答復(fù),。
每個新藥申請要獲得通過必須符合 單一高效特性，意思是這個新藥也許有很多方面的療效，但必須只申請一種最適合的用途，而且和以前的藥物相比有很好的療效，比如申請是治療淋巴瘤的特效藥，那么一旦獲得批準(zhǔn)只能使用在這個領(lǐng)域，而且必須比這個領(lǐng)域其他的藥效果更好才行。
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