基因測序第一股之爭再起波瀾 未來業(yè)內資本眾生相將如何呈現
作者：佚名 來源:醫(yī)藥網 2017-1-6 
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對于重要業(yè)務領域的分離，正是對行業(yè)戰(zhàn)線過長的逆向思考，對于基因測序這一特殊行業(yè)，每一個細分領域都需要投入巨大的人力與物力成本研發(fā)，上市后企業(yè)做大做強對于重要細分領域難免出現疏漏，通過分離業(yè)務獨立上市，一方面可以使下屬公司更加專注于重要細分領域并激發(fā)相關科研人員的積極性，另一方面多市場維度的資本運作有利于提升母公司的資產水平與資本協(xié)調能力。
新興公司的資本舞臺
在行業(yè)內一些不能背靠大公司綜合實力仍在提升階段的企業(yè)為了拓寬融資渠道，大多也會選擇新三板作為資本運作平臺，今年12月19日，新三板掛牌公司突破一萬家門檻，一躍成為全球掛牌公司數量最多的股權交易市場。
在日漸成熟的新三板市場中大批小微企業(yè)得到了飛速發(fā)展，特別是對新興行業(yè)其資本化需求在得到滿足后將帶來意想不到的效果。而對于基因測序行業(yè)來說掛牌新三板具有三大顯著優(yōu)勢。
1、未來新三板的發(fā)展方向更類似于如今的納斯達克，近些年也涌現出多家新三板轉板企業(yè)，截至目前，通過IPO成功轉板的公司共計12家，其中掛牌新三板到成功上市歷時最短的是久其軟件，該公司2006年9月7日掛牌新三板，2008年1月28日摘牌，2009年8月11日于深交所中小板上市，時間跨度為2年零11個月。截至目前，在IPO窗口排隊的新三板企業(yè)達287家，有69家新三板公司的材料已被受理，其中創(chuàng)業(yè)板33家、中小板11家，主板25家。目前，已經進入預先披露更新階段的兩家企業(yè)分別是三星新材和拓斯達，另外新天藥業(yè)、光莆電子、艾艾精工及凱倫建材也已進入反饋階段，由此可見未來新三板的轉板預期與熱情將持續(xù)高漲。
2、對于新三板掛牌企業(yè)來說其資產規(guī)模是經過嚴格審核受到市場認可的，因此也更加接近二級市場估值，這在一定程度上擠壓了估值泡沫，即使是未來被二級市場公司收購兼并也不會出現貝瑞和康這樣估值大幅縮水的狀況。
3、更為重要的是新三板的上市難度相較于A股、港股等市場難度相對較低，在該市場的上市預期也能為PE的退出提供便捷通道，這樣的緩沖將成為PE在初期融資階段成本核算的重要考慮因素，在一定程度上緩解退出壓力，增加融資的成功率。
基因測序行業(yè)爆發(fā)的驅動因素
市場對于基因測序行業(yè)表現出的熱情是基于政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境、技術環(huán)境的綜合考量，但歸結起來有三點最為主要。
首先產業(yè)成本下降帶來了巨大機遇，相比第一代測序來說，二代測序技術（NGS）最大的突破就在于通量的急劇提升，伴隨而來的是測序成本出現幾何級的下降，這個規(guī)律甚至已經遠遠超過了IT領域的摩爾定律。相較于16年前一個人的基因測序成本從9526.3萬美元降到今天的1000美元，基因研究也從基礎研究逐步走向醫(yī)學、農業(yè)等很多領域。
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