醫保目錄調整，OTC和零售藥店市場或受影響
作者：IQVIA艾昆緯咨詢 來源:IQVIA艾昆緯咨詢 2020-7-24 
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此前，醫保政策曾限制非藥品類在藥店銷售，造成保健品類別2019年的增速下降8%。結合這一案例，IQVIA預測，此番醫保目錄調整方案一旦落地，在未來3-5年將對OTC和零售藥店造成巨大沖擊——OTC藥品分為治療性用藥和預防性用藥，治療性用藥的需求持續存在。對照醫院市場，藥品在今年一季度疫情影響同比增速顯著下降的情況下，治療性用藥依然保持高于市場平均的增幅。如果目錄調整如期落地，這部分OTC的治療需求或回到醫療機構由處方藥替代。盡管隨著處方外流的推進最終依然會流向零售渠道，但是這將經歷一個“顧客先回流醫療機構，主要是社區醫院，之后再返流至藥店和電商”的過程，短期內對OTC和線下零售藥店會造成較大的影響。（參見圖2）
對沖利空的建議
如果醫保的思路從騰籠換鳥進一步過渡到個人賬戶逐步取消，或將給零售藥店帶來更大的沖擊。
個人賬戶本質上是風險自留的強制儲蓄，而非互助共濟性質的醫療保險，無法有效應對老齡化社會保障。為應對疫情后經濟增長預期下調和國際貿易環境惡化等宏觀環境，政府幫助企業控制成本，持續開展減費降稅，個人賬戶是導致當前職工醫保繳費率偏高的重要原因，今后會逐步調整（直至取消），在此過程中主要考慮的是合理消化個人賬戶的存量問題。
當然，無論政策和環境發生怎樣的變化，零售渠道都將成為醫藥分業的最終受益者，但這個渠道紅利需要配合服務模式的轉變——傳統的營銷模式已經不能滿足市場需求，未來以患者為中心的服務模式將成為主流，特別是疫情之下凸顯了互聯網診療帶來的藥品零售新機會。零售企業應主動參與提升數字化的患者管理和服務能力。未來，醫藥零售的生意模式將是數據驅動的線上線下融合，批發、零售和互聯網平臺的界限將被打通，并出現依托大連鎖或大平臺的數字商業體。（參見圖3、4）
展望未來三年，OTC市場線上銷售預計年復合增長在16%以上，線下零售（不含O2O）僅增長2-5%， 更加豐富的數字生態化將配合慢病在健康管理，疾病預防和提高免疫力等方向落地。
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